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網秦被渾水嗆了一下 中概股赴美上市蒙陰影

2013年11月17日 11:25    來源:證券時報

 

  

這一次是網秦:快有兩年沒動靜的做空機構渾水近日又突襲中概股。在短短兩天時間里,這家中概股企業的市值慘遭腰斬。未來幾周,多家中概股企業將陸續登陸美股市場,渾水此時出手引發諸多猜疑。

 

  渾水:網秦是大騙子

 

  網秦:質疑純屬子虛烏有

 

  正當網秦的8歲生日,卻意外收到了一份來自美國的“大禮”——渾水的報告。渾水把這家在美國納斯達克上市的中概股企業評定為“強烈賣出”,并把其目標價定在了低于每股1美元,更指責網秦是“大騙子”。

 

  渾水對網秦的中國用戶數量、所占市場份額、付費用戶數量、營收和市場前景等方面提出質疑。渾水負責人布洛克在報告中指出:網秦什么都沒有。在網秦所聲稱的2012年中國安全產品營收中,至少有72%是虛構的。此外,報告還指出,網秦向消費者出售的7.0版殺毒軟件并不安全,更質疑網秦的收購交易極有可能正在惡化,公司的國際營收和現金余額極有可能是不真實的。

 

  隨后,網秦接連發布聲明,對渾水的做空報告予以反駁。在一份題為《網秦宣布成立獨立特別委員會》的報告中,網秦表示將成立委員會,就渾水做空報告中的內容進行獨立檢查。網秦在另一份聲明中指出渾水的報告內容是錯誤的、不精確的,同時數據和事實也是虛假的。網秦更亮出部分“家底”,披露了公司部分運營數據,其中包括14筆主要現金存款,共計7.58億元人民幣和1.66億美元。

 

  網秦首席執行官林宇在電話會議對渾水做空報告做出反駁,稱渾水對于網秦的質疑“純屬子虛烏有”。

 

股價連續下跌

 

    后續麻煩不斷

 

  受到渾水報告的影響,網秦股價上周四開盤時為每股23美元,盤中最低跌至每股8.46美元,最終收于12.09美元,較上一交易日下跌了47.16%,市值蒸發了5.5億美元。在上周五美股交易時段,網秦一度暫停交易,但股價在開盤后繼續下跌12.08%,收報10.63美元。

 

  雙方各執一詞,分析機構奧本海默的分析師認為此次危機解決需要時日。奧本海默認為,現金問題可以通過公開和獨立調查解決,然而在市場份額上的爭論則可能因為市場數據的差異很難得出確定的答案。此前遭遇欺詐指責的展訊、分眾和新東方都花了6個多月的時間才解決問題。

 

  此外,美國Ryan &Maniskas律師事務所宣布,正在對網秦展開調查。美國股東及消費者權益訴訟公司Zeldes Haeggquist &Eck也宣布,已經以網秦投資者的名義對公司展開調查。

 

渾水的威力:

 

做空的利益鏈條

 

  渾水在中國市場已不再陌生,美國也有越來越多人對其感興趣。早在20117月,《經濟學人》以《紅旗崛起——渾水背后的男人,中國上市公司的一個災難》為題,對渾水創始人布洛克和其商業模式進行了討論。

 

  其實,做多或做空在美國資本市場是常態。通常在做空過程中,做空者通過市場上已有的做空機制買空某股票,然后發布負面報告使股價下跌從中獲利,接著可能與律師事務所或投資機構合作,通過集體訴訟獲取高額賠償。而在美國,基于很多數據都有第三方公開渠道可供查詢,商業調查在美國也已經是一個成熟市場。

 

  一旦做空機構確定了對象,便開始著手分析“獵物”的財報,最后利用網絡放出報告,企圖以負面報告讓目標公司股價跳水。據悉,做空機構一般和對沖基金保持緊密關系,出具做空報告的機構不具備一句話就能大幅打壓股票的能力,做空主力是參與拋空的對沖基金。有市場人士質疑,渾水選擇在網秦股價屢創新高的時候出手,似乎早有準備并從中大撈一筆。

 

中概股企業

 

赴美上市蒙陰影

 

  今年以來,中概股經歷了一輪股價猛漲,近期成功在美上市的中概股就有蘭亭集勢、瀾起科技等。隨著中概股在美國資本市場的財務丑聞慢慢平息,業績大多表現良好,從下半年開始,許多中國公司紛紛啟動赴美上市計劃。此次渾水“空襲”網秦,正值去哪兒網、58同城、久邦數碼和500彩票網等4家中國企業啟動赴美上市的檔口。

 

  在2010年有好幾家中概股企業因為做空而被迫退市。當時,渾水以及其他幾家做空機構對中概股大舉獵殺,所有中概股都因此受到了牽連。在這個“節骨眼”上,網秦被做空是否會影響資本市場對中概股的看法?

 

  美國投行Needham &Co認為,渾水吹響做空網秦號角將阻礙中概股赴美上市的高潮到來。Needham &Co的股票資本市場董事總經理魯迪接表示,事實的真相似乎并不重要,渾水“空襲”網秦讓市場質疑中概股的觀念延續。

 

 
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